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摘要

芯片采購(gòu)網(wǎng)專注于整合國(guó)內(nèi)外授權(quán)IC代理商現(xiàn)貨資源，芯片庫(kù)存實(shí)時(shí)查詢，行業(yè)價(jià)格合理，采購(gòu)方便IC芯片，國(guó)內(nèi)專業(yè)芯片采購(gòu)平臺(tái)。

市值被超越，不是 AMD 太牛，但英特爾太拉胯。

7 月 29 日，英特爾發(fā)布財(cái)務(wù)報(bào)告后，股價(jià)暴跌近 9%，而 AMD 股價(jià)上漲超 3%，以 1530 市值再次超過英特爾(1480 1億美元)，這個(gè)象征性的信號(hào)在 5 天后 AMD 財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)布時(shí)得到了加強(qiáng)。

一方面，英特爾宣布了自己 1999 年來(lái)財(cái)務(wù)報(bào)告表現(xiàn)最差，收入同比下降 22%，達(dá) 153 另一方面，AMD 收入連續(xù)第八季度創(chuàng)紀(jì)錄地高增長(zhǎng)，本季度同比增長(zhǎng) 70%，達(dá) 66 1億美元的實(shí)力擊敗了英特爾 CEO Brian Krzanich 那句「AMD 不會(huì)再回來(lái)了」。

對(duì)此，去年回歸重新上任 CEO 英特爾老將 Pat Galsinger 解釋顯得蒼白無(wú)力：本季度的業(yè)績(jī)?cè)馐芰撕暧^經(jīng)濟(jì)的逆風(fēng)和逆風(fēng) PC 市場(chǎng)出貨量下降的影響。

的確，新冠肺炎疫情前兩年，遠(yuǎn)程辦公需求激增，提前預(yù)支 PC 出貨量；現(xiàn)在，這部分「提前透支」今年以來(lái)，全球出貨量加速萎縮 PC 市場(chǎng)出貨量連續(xù)第二季度下降。

但顯然，像外部環(huán)境這樣的客觀因素?zé)o法解釋英特爾慘烈的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。在財(cái)務(wù)報(bào)告電話會(huì)議上，美國(guó)銀行的分析師 Vivek Arya 直接向 Pat Galsinger 發(fā)起提問：「PC 我能理解市場(chǎng)疲軟，但奇怪的是，數(shù)據(jù)中心的表現(xiàn)也低于預(yù)期 這是因?yàn)槭袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的壓力嗎？畢竟，大多數(shù)企業(yè)和云客戶報(bào)告的收入和支出與預(yù)期基本一致。」

Gelsinger 坦白說，我們?cè)诋a(chǎn)品設(shè)計(jì)、數(shù)據(jù)中心和人工智能事業(yè)部（DCAI）、加速計(jì)算系統(tǒng)和圖形事業(yè)部（AXG）等領(lǐng)域的實(shí)施存在問題。

事實(shí)上，為了促進(jìn)英特爾各業(yè)務(wù)的執(zhí)行，Gelsinger 自 2021 年 1 自上臺(tái)以來(lái)，已經(jīng)進(jìn)行了許多業(yè)務(wù)改革。按照這個(gè)邏輯，英特爾本季度的壓力表現(xiàn)可以說是改革的痛苦。在財(cái)務(wù)報(bào)告電話會(huì)議上，他多次使用「將要」、「預(yù)計(jì)」、「對(duì)嗎」這樣一個(gè)詞來(lái)解釋本季度的表現(xiàn)只是痛苦。但外界懷疑，Gelsinger 英特爾真的能重現(xiàn)昔日的輝煌嗎？

從當(dāng)之無(wú)愧的霸主，到被曾經(jīng)俯視的對(duì)手追上甚至超越。英特爾的市場(chǎng)地位何時(shí)不再?gòu)?qiáng)勁？

自 2006 年酷睿 2 系列 CPU 自發(fā)布以來(lái)，英特爾一直是市場(chǎng)上當(dāng)之無(wú)愧的老大哥。同時(shí)，由于巨資收購(gòu) ATI 金融危機(jī)和研發(fā)停滯 AMD，進(jìn)入十年的黑暗時(shí)刻。

2017 年，AMD CEO 蘇子豐回到母校演講時(shí)說：為什么麻省理工學(xué)院的博士生要為此服務(wù)？ MBA 工作？沒有道理

蘇姿豐接手 AMD 的 2012 年，AMD 英特爾有英特爾的百分之一，曾經(jīng)走在死亡的邊緣。 AMD 它存在的最大意義是防止英特爾因壟斷而被拆分。

直到 2017 年，基于 Zen 結(jié)構(gòu)銳龍?zhí)幚砥鳈M空出現(xiàn)，AMD 在臺(tái)積電先進(jìn)工藝的加持下，逐漸回到舞臺(tái)中央，Zen3 該架構(gòu)的芯片性能甚至超過英特爾，甚至受英特爾的影響「擠牙膏式」產(chǎn)品發(fā)布的消費(fèi)者倒戈呼喊:AMD YES！

顯然，英特爾正在逐漸失去其主導(dǎo)地位。

01 10nm「七年之癢」

回顧英特爾的墜落，我不得不提到它在過去十年里被采用了「鐘擺模式（Tick-Tock）」。

就芯片行業(yè)而言，市場(chǎng)上有三種不同類型的公司。一個(gè)只做芯片設(shè)計(jì)（Fabless），比如英偉達(dá)，高通和 2008 年賣掉 Global Foundries 晶圓廠的 AMD；另一種只做芯片制造（Foundry），比如臺(tái)積電、中芯國(guó)際等OEM廠；還有一種兩者都做的。（IDM），比如三星和英特爾。

隨著摩爾定律的推進(jìn)，芯片設(shè)計(jì)和芯片制造需要投入大量的研發(fā)資金來(lái)選擇 IDM 英特爾的模式是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)。

于是，2007 年，英特爾正式提出 Tick-Tock 分配芯片設(shè)計(jì)和芯片制造資源的模式。

Tick-Tock 滴答聲來(lái)自鐘表指針行走。英特爾說，Tick-Tock 兩年循環(huán)，Tick 一年，Tock 一年。每一次 Tick 代表一代微架構(gòu)的處理器晶片工藝更新(即芯片制造)，意味著在處理器效率相同的情況下，晶片面積、能耗和熱量都會(huì)減少；每次 Tock 代表上一次 Tick 在晶片工藝的基礎(chǔ)上，更新微處理器架構(gòu)，提高效率(即芯片設(shè)計(jì))。

英特爾認(rèn)為，兩者的錯(cuò)開可以使微處理器晶片的設(shè)計(jì)和制造業(yè)務(wù)更有效地發(fā)展。

然而，當(dāng) Tick-Tock 模式運(yùn)行到第五代酷睿處理器 Broadwell 有問題。由于工藝限制，14nm 不斷延遲，本該過渡到 10nm 受制于業(yè)務(wù) 14nm 制造工藝甚至出現(xiàn)在后面 14nm ，14nm ，最后，英特爾卡在那里 14nm 制程長(zhǎng)達(dá) 7 年之久。

同時(shí)期，AMD 從落后的 32nm 制程進(jìn)入了 7nm 工藝，依靠臺(tái)積電的先進(jìn)工藝扳回一城。就在最近，AMD 傳出將在 2022 臺(tái)積電于今年第三季度啟動(dòng) 5nm 制程技術(shù)的 Ryzen 7000 處理器。

事實(shí)上，集芯片設(shè)計(jì)和芯片制造于一體的鐘擺模式存在內(nèi)生問題。這意味著英特爾主要依靠自己的資源輸血研發(fā)，利用自己的芯片設(shè)計(jì)和芯片制造訂單來(lái)維護(hù)設(shè)計(jì)和工藝研發(fā)。相比之下，不參與設(shè)計(jì)、只做芯片制造的臺(tái)積電依賴于世界頂級(jí)芯片TDK代理迭代研發(fā)設(shè)計(jì)公司的訂單自然更有效率。

其次，這種強(qiáng)綁定意味著芯片設(shè)計(jì)與芯片制造密切相關(guān)。一旦技術(shù)路線出現(xiàn)錯(cuò)誤，設(shè)計(jì)部門和制造部門都會(huì)落后。

然而，技術(shù)路線的正確性往往在多年后被市場(chǎng)測(cè)試，市場(chǎng)需求往往在多年后被看到。在這方面，英特爾多次錯(cuò)過了時(shí)代的搭便車。

02 技術(shù)路線錯(cuò)誤，蘋果失去

首先是最遺憾的移動(dòng)芯片。

早在 2005 年，蘋果向英特爾提出開發(fā)手機(jī) CPU 但是時(shí)間 CEO Paul Otellini 蘋果拒絕了，因?yàn)樗�認(rèn)為利潤(rùn)空間小，風(fēng)險(xiǎn)大。

這直接導(dǎo)致英特爾錯(cuò)過了在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)底層硬件中分一杯羹的機(jī)會(huì)，PC 時(shí)代的王牌 X86 在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的浪潮中，架構(gòu)也逐漸被移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮所吸引 Arm 取代架構(gòu)。甚至幾年后，英特爾反過來(lái)向蘋果推薦自己的移動(dòng)芯片 Atom 由于其功耗比的缺點(diǎn)，蘋果直接拒絕。

2016 年，英特爾停止發(fā)展 Atom 從此，芯片退出了移動(dòng)芯片市場(chǎng)，包括手機(jī)和平板電腦。

此外，英特爾還押錯(cuò)了英特爾老本行的桌面級(jí)芯片。在生產(chǎn)中 10nm 在芯片中，英特爾使用尼康的沉浸式（Immersion）光刻技術(shù)不適合先進(jìn)工藝的阿斯麥 EUV 光刻機(jī)。這使它 10nm 芯片生產(chǎn)受阻，延遲 3 年才交付。

類似的問題多次發(fā)生，嚴(yán)重影響了下游硬件制造商，最終失去了蘋果的重要合作伙伴和大客戶。

2006年Macworld時(shí)任英特爾 CEO Paul Otellini 穿著防護(hù)服，穿著干冰煙，把硅片遞給喬布斯

喬布斯此前曾表示，如果英特爾未能及時(shí)升級(jí)芯片，蘋果也將原地踏步。情況確實(shí)如此，2018年 年，蘋果表示，由于英特爾的芯片問題， Macbook 需要重新設(shè)計(jì)；第二年，再次 Macbook 由于英特爾產(chǎn)能不足，出貨量下降；2020年 年，蘋果正式放棄了自己 2006 與英特爾與英特爾的合作拆除了最后一顆英特爾芯片，并宣布實(shí)現(xiàn)了全產(chǎn)品線芯片的自主研發(fā)。

英特爾前工程師 Franois Piednolc 曾透露，「如果不是在英特爾 Skylake 在微架構(gòu)中發(fā)現(xiàn)了這么多問題，他們?nèi)匀皇褂糜⑻貭栃酒�，但情況非常糟糕。Skylake 里面的小 bug 太多了，讓客戶深受其擾。」

此外，英特爾的選擇軌道上的選擇也出現(xiàn)了錯(cuò)誤。芯片領(lǐng)域的收購(gòu)和重組被認(rèn)為是彎道超車的機(jī)會(huì)，尤其是在新興領(lǐng)域。 2 月，AMD 收購(gòu)賽靈思補(bǔ)充 FPGA 這個(gè)拼圖被認(rèn)為是一個(gè)成功的收購(gòu)。但是英特爾在自動(dòng)駕駛芯片領(lǐng)域的收購(gòu)需要一個(gè)問號(hào)。

2017 年，英特爾以 153 自動(dòng)駕駛芯片公司以1億美元的高價(jià)收購(gòu) Mobileye，當(dāng)時(shí)的 Mobileye 是當(dāng)之無(wú)愧的市場(chǎng)龍頭，市場(chǎng)份額超過一半。

但在接下來(lái)的幾年里，Mobileye 問題逐漸顯現(xiàn)。以特斯拉為首的新車廠需要能夠開發(fā)現(xiàn)有芯片和算法的自動(dòng)駕駛技術(shù)軟件，這就要求芯片能夠軟硬解藕。Mobileye 高包裝的技術(shù)路線顯然不符合新能源汽車制造的核心需求。因此，其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手英偉達(dá)和高通逐漸被搶走 Mobileye 的市場(chǎng)。

英特爾當(dāng)時(shí)以為自動(dòng)駕駛的眼睛和大腦被押中，現(xiàn)在已經(jīng)對(duì)了 Mobileye 也意興闌珊。雖然現(xiàn)在 Mobileye 由于積壓訂單仍在增加，英特爾多次表示要拆分 Mobileye。

《芯片法案》拯救了英特爾？

2021年重振藍(lán)巨人王朝 年 2 英特爾邀請(qǐng)了歷史上第一個(gè)月 CTO Pat Gelsinger 擔(dān)任第八任 CEO。上任以來(lái)，Gelsinger 許多行動(dòng)指向執(zhí)行和創(chuàng)新兩個(gè)方向。

Pat Galsinger圖片來(lái)源:視覺中國(guó)

在財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)布日，英特爾宣布將逐步關(guān)閉傲騰內(nèi)存產(chǎn)品。據(jù)統(tǒng)計(jì)，這已經(jīng)是 Gelginger 銷售的第六個(gè)非核心業(yè)務(wù)。如果說放棄非核心業(yè)務(wù)是專注于主營(yíng)業(yè)務(wù)，那么英特爾目前的重點(diǎn)是解綁芯片設(shè)計(jì)和芯片制造。

其實(shí)在過去，就像 AMD 放棄芯片制造（Foundry）、注重芯片設(shè)計(jì)（Fabless）存在風(fēng)險(xiǎn)。然而，在當(dāng)前投資耐心和信心下降的環(huán)境下，穩(wěn)定的現(xiàn)金流和資產(chǎn)負(fù)債表可以讓人們感到放心。英特爾已經(jīng)在弦上了。

但 Gelsinger 不選擇放棄晶圓廠，而是解除制造部門與公司設(shè)計(jì)部門的綁定，即推出 IDM 2.0 模式。這種新模式仍然同時(shí)進(jìn)行芯片設(shè)計(jì)和芯片制造，但就制造而言，英特爾不僅為自己制造芯片，還為其他芯片制造商制造，還將其一些制造任務(wù)外包給其他OEM。Gelsinger 這種更靈活的芯片制造部門可以增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，形成更強(qiáng)的業(yè)務(wù)能力。

一位跟蹤英特爾多年的分析師表示，英特爾希望滿足現(xiàn)有客戶對(duì)高端芯片的需求，客戶對(duì)高端芯片的需求，找到更潛在的市場(chǎng)需求，擴(kuò)大設(shè)計(jì)部門的訂單。

另一方面，英特爾也想加強(qiáng)他的制造能力。目前，英特爾已宣布在亞利桑那州和俄亥俄州建立晶圓廠，增加對(duì)先進(jìn)工藝的芯片制造投資，直接指向臺(tái)積電和三星的領(lǐng)土。在英特爾公布的大客戶名單中，聯(lián)發(fā)科選擇了英特爾進(jìn)行OEM。

但 IDM 2.0 模型的效果還有待時(shí)間測(cè)試。盡管英特爾多年來(lái)的技術(shù)積累仍然存在，但其設(shè)計(jì)和制造的生態(tài)位置使其充滿了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。AMD 與英偉達(dá)相比，臺(tái)積電來(lái)代工，而不是英特爾。

除了解綁芯片設(shè)計(jì)和芯片制造，Galsinger 要確保執(zhí)行，他說：「為了重振和重建一種執(zhí)行和創(chuàng)新的文化，我再次加入英特爾」，確保問責(zé)制的實(shí)施。而且，他將在接下來(lái)的幾個(gè)月里宣布新的鐘擺模式，「為了促進(jìn)一致和可預(yù)測(cè)的過程和設(shè)計(jì)創(chuàng)新節(jié)奏」。

當(dāng)然，像芯片這樣的制高點(diǎn)之戰(zhàn)從來(lái)都不能在一場(chǎng)戰(zhàn)斗中做出貢獻(xiàn)。還有很多變量，需要做好曠日持久的準(zhǔn)備，爭(zhēng)取合適的時(shí)間、地點(diǎn)和人。回顧歷史，臺(tái)積電的崛起離不開大國(guó)游戲約束日韓的背景，也離不開張忠謀作為英特爾創(chuàng)始人格魯夫老同事的頂物脈搏，加上每一位臺(tái)積電工程師的努力研發(fā)。如果蘋果強(qiáng)，也要花 14 全產(chǎn)品線芯片了全產(chǎn)品線芯片的自研。

Gelsinger 深知此理，也在積極調(diào)解外力的幫助。

在財(cái)務(wù)報(bào)告電話會(huì)議上，他不禁表示，芯片法案將對(duì)英特爾有利：「隨著參議院和眾議院的批準(zhǔn)，我們期待著未來(lái)幾天出現(xiàn)在總統(tǒng)的辦公桌上，并簽署法律。芯片法案是二戰(zhàn)以來(lái)最重要的產(chǎn)業(yè)政策在國(guó)會(huì)通過的歷史性立法。這將成為我們的戰(zhàn)略助推器。」該法案將給英特爾帶來(lái)大量資金，并可能影響芯片制造業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

英特爾芯片的財(cái)務(wù)報(bào)告